Statytstyczna weryfikacja modelu CAMP na przykładzie polskiego rynku kapitałowego

Main Article Content

Grażyna Trzpiot
Dominik Krężołek


Słowa kluczowe : CAPM, współczynnik beta, metoda najmniejszych kwadratów (MNK), równanie regresji, model korelacji krzyżowej
Abstrakt
Poniższa praca prezentuje testy badające zasadność stosowania modelu wyceny aktywów kapitałowych CAPM w przypadku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA. Wykorzystano dwa podejścia do testowania modelu: tradycyjne (zaproponowane przez Fama i MacBeth) oraz warunkowe (zaproponowane przez Pettengill, Sundaram oraz Matur). Podejście warunkowe zawiera dodatkowo test średnio dodatnich nadwyżek rynkowych oraz test symetryczności zależności ryzyko – dochód w okresach dodatnich i ujemnych nadwyżek rynkowych. Weryfikację modelu przeprowadzono dla dziennych logarytmicznych stóp zwrotu z akcji 92 spółek notowanych na GPW w okresie styczeń 2000 – grudzień 2005

Article Details

Jak cytować
Trzpiot, G., & Krężołek, D. (2006). Statytstyczna weryfikacja modelu CAMP na przykładzie polskiego rynku kapitałowego. Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika I Organizacja Gospodarki Żywnościowej, (60), 341–351. https://doi.org/10.22630/EIOGZ.2006.60.55
Bibliografia

Bryka-Kita K., Rozkrut D. Testowanie modelu CAMP na polskim rynku kapitałowym, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Nr 389, Finanse. Rynki Finansowe. Ubezpieczenia. Nr 2, 2004.

Fama E. F., MacBeth J. D. Risk, return, and equilibrium: empirical tests, "Journal of Political Economy", Vol. 81, 1973, p. 607-636. (Crossref)

Gołąbowska B. Wykorzystanie współczynnika beta w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, praca doktorska, Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach, Katowice 2002.

Pettengil G. N., Sundaram S., Mathur I. The conditional relation between beta and returns, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", Vol. 30, No 1, March 1995, p. 101-116. (Crossref)

Sharpe W. F. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk, "The Journal of Finance", Vol. 21, No 3, September 1964, p. 425-442. (Crossref)

Statystyki

Downloads

Download data is not yet available.