Kryzys 2008/2011 podobieństwa i różnice : zachowanie inwestorów na podstawie analizy indeksów zmienności

Article Sidebar


PDF

Opublikowane:
Oct 23, 2012
Numer
Nr 99 (2012)
Dział
Artykuły
CitedBy/Share

Main Article Content

Tomasz Wiśniewski
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie

DOI: https://doi.org/10.22630/EIOGZ.2012.99.111
Słowa kluczowe : Kryzys finansowy, Kredyt hipoteczny, Sektor bankowy, Strefa euro
Abstrakt
Pomiędzy wrześniem 2008 a sierpniem 2011 przez główne giełdy świata przetoczyły się dwie głębokie fale spadków wartości akcji. Jednakże źródło obniżek wartości akcji w każdym z tych przypadków było inne. W 2008 r. kryzys miał swoje korzenie w Stanach Zjednoczonych i wiązał się ze spadkiem zaufania do sektora bankowego, natomiast w 2011 r. źródłem kryzysu były najbardziej zadłużone kraje znajdujące się w tarapatach strefy euro i wpływ tych wydarzeń na gospodarki krajów innych krajów w Europie i na świecie. Analiza wybranych indeksów giełdowych i ich charakterystyki wskazuje, że zdarzenia te miały istotny wpływ na zachowania inwestorów na rynku kapitałowym. Wyniki analizy przeprowadzono w oparciu o zmiany wskaźników zmienności oraz relacje pomiędzy indeksami reprezentującymi wybrane rynki (Stany Zjednoczone, Niemcy i Polska). (tłumaczenie)

Article Details

Jak cytować
Wiśniewski, T. (2012). Kryzys 2008/2011 podobieństwa i różnice : zachowanie inwestorów na podstawie analizy indeksów zmienności. Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika I Organizacja Gospodarki Żywnościowej, (99), 509–520. https://doi.org/10.22630/EIOGZ.2012.99.111
Bibliografia

BLACK F., SCHOLES M., The pricing of options and corporate liabilities, Journal of Political Economy 81: 637-659, 1973. (Crossref)

BRENNER M., GALAI D., New Financial Instruments for Hedging Changes in Volatility, Financial Analysts Journal, July-August, 61-65, 1989. (Crossref)

Chicago Board Option Exchange, CBOE VIX Volatility Index, White Paper of Chicago Board Option Exchange, 2003.

Chicago Board Option Exchange, CBOE Volatility Index Options Strategy "Reverse Collar", Chicago Board Option Exchange, 2006.

CHADWICK S., Can the VIX Signal Market Direction? Quantitative Trading and Derivatives Strategy, Credit Suisse, 2006.

DEMETERFI K., DERMAN E., KAMAL M., ZOU J., More you ever wanted to know about Volatility Swaps, Goldman Sachs Quantitative Strategies Research Notes, March 1999.

Deutsche Boerse, Guide to the volatility indices of Deutsche Boerse, White Paper of Deutsche Boerse, 2007.

GRANGER C.W.J., Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods, Econometrica 37: 424-438, 1969. (Crossref)

GIOT P. Implied Volatility Indices as Leading Indicators of Stock Index Returns?, Working Paper, UCLCORE 50, 2002. (Crossref)

HULL J., Kontrakty terminowe i opcje - wprowadzenie, WIG PRESS, Warszawa 1997.

JAJUGA K., Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego, Wrocław 2000.

NYSE-EURONEXT, The Volatility Indices. Methodology, 2007.

ROSZKOWSKI W., Kryzys w Europie jest wielowymiarowy. Unia chyli się ku upadkowi, PAP SA, 2011.

SCHWARTZ A., Przyczyny kryzysu finansowego w 2008 roku, Liberté - Gospodarka 11, 2009 (www.liberte.pl).

SKIADOPOULOS G., The Greek Implied Volatility Index: Construction and Properties, Working Paper, University of Piraeus 2005.

STOXX, STOXX Index Guide, 2010.

World Federation Of Exchanges, Annaul Statistics Report, 2009.

World Federation Of Exchanges, Annaul Statistics Report, 2012.

WIŚNIEWSKI T., Wskaźniki kontraktów terminowych, Wiadomości statystyczne 5: s. 17-29, 2005.

WIŚNIEWSKI T., Indeksy zmienności - metodologia i zastosowanie, Rynek Kapitałowy: s. 329-340, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa, 2008.

WITKOWSKA D., MATUSZEWSKA A., KOMPA K., Wprowadzenie do ekonometrii dynamicznej i finansowej, Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2008.

Statystyki

Downloads

Download data is not yet available.
Rekomendowane teksty