Wpływ globalnego kryzysu finansowego na znaczenie wyników finansowych dla wartości rynkowej w polskim sektorze bankowym

Article Sidebar


PDF (English)

Opublikowane:
Sep 8, 2017
Numer
Nr 119 (2017)
Dział
Artykuły
CitedBy/Share
Crossref
Scopus
Google Scholar
Europe PMC

Main Article Content

Piotr Bolibok
Department of Banking and Finance, The John Paul II Catholic University of Lublin
https://orcid.org/0000-0002-5649-181X

DOI: https://doi.org/10.22630/EIOGZ.2017.119.27
Słowa kluczowe : banki, znaczenie dla wartości rynkowej, wyniki finansowe, globalny kryzys finansowy
Abstrakt
Celem artykułu jest weryfikacja empiryczna wpływu globalnego kryzysu finansowego na znaczenie wyników finansowych dla wartości rynkowej podmiotów w polskim sektorze bankowym. Badaniem objęto wszystkie banki z siedzibą w Polsce notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2000–2015. Ramy metodyczne opracowania bazowały na modelu Ohlsona z wykorzystaniem analizy wielorakiej regresji liniowej. Uzyskane wyniki są spójne z rezultatami poprzednich badań w literaturze międzynarodowej i wskazują na spadek znaczenia wyników finansowych dla wartości rynkowej w następstwie kryzysu. Ten negatywny wpływ był najbardziej widoczny i istotny statystycznie w okresie następującym bezpośrednio po rozpoczęciu kryzysu (lata 2008–2012) oraz dla jednostkowych wyników finansowych, podczas gdy dla danych skonsolidowanych rezultaty nie były jednoznaczne. Powyższa rozbieżność sugeruje, że spadek znaczenia dla wartości rynkowej można w przeważającej mierze przypisać samej działalności bankowej, co przypuszczalnie odzwierciedlało silne wahania odpisów aktualizujących wartość należności kredytowych. Z kolei bardziej zdywersyfikowana struktura skonsolidowanych wyników finansowych najwyraźniej ograniczyła spadek ich znaczenia dla wartości rynkowej w oczach inwestorów.

Article Details

Jak cytować
Bolibok, P. (2017). Wpływ globalnego kryzysu finansowego na znaczenie wyników finansowych dla wartości rynkowej w polskim sektorze bankowym. Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika I Organizacja Gospodarki Żywnościowej, (119), 87–99. https://doi.org/10.22630/EIOGZ.2017.119.27
Bibliografia

ANANDARAJAN A., FRANCIS B., HASAN I., JOHN K. 2001: Value Relevance of Banks: Global Evidence, Review of Quantitative Finance & Accounting 36 (1), 33-55.

BASU S., 1997: The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings, Journal of Accounting and Economics 24 (1), 3-37.

BOLIBOK P., 2014: The Impact of Non-financial Enterprise Sector Earnings on Banking Sector Earnings: An Evidence from Poland, Research Papers of the Wroclaw University of Economics 25, 19-30.

BOLIBOK P., 2015, The Relative Value Relevance of Earnings, Book Values and Cash Flows in the Polish Banking Sector, Journal of Financial Management and Accounting 3 (4), 19-31.

COHEN L.J., CORNETT M.M., MARCUS A.J., TEHRANIAN H. 2014: Bank Earnings Management and Tail Risk During the Financial Crisis, Journal of Money, Credit and Banking 46 (1), 171-197.

DAVIS-FRIDAY P.Y., GORDON E.A. 2005: Relative Valuation Roles of Equity Book Value, Net Income, and Cash Flows During a Macroeconomic Shock: The Case of Mexico and the 1994 Currency Crisis, Journal of International Accounting Research 4 (1), 1-21.

DOUGHERTY C., 2011: Introduction to Econometrics, 4th edition, Oxford University Press Inc., New York.

ELLIOTT J.A., HANNA J.D. 1996: Repeated Accounting Writeoffs and the Information Content of Earnings, Journal of Accounting Research 34, 135-155.

ENG L.L., NABAR S., CHANG C.K. 2005: The Predictive Value of Earnings, Cash Flows and Accruals in the Period Surrounding the Asian Financial Crisis: Evidence from Hong Kong, Malaysia, Singapore and Thailand, Journal of International Financial Management and Accounting 16 (3), 165-193.

ESCAFFRE L., SEFSAF R. 2011: Comparing the Value Relevance of Earnings and Book Value in IFRS and GAAP Standards, Bankers, Markets and Investors 114, 4-18.

GRAHAM R., KING R., BAILES J. 2000: The Value Relevance of Accounting Information During a Financial Crisis: Thailand and the 1997 Decline in the Value of the Baht, Journal of International Financial Management and Accounting 11 (2), 84-107.

HAYN C. 1995: The Information Content of Losses, Journal of Accounting and Economics 20 (2), 125-153.

HO L.-C.J., LIU C.-S., SOHN P.S. 2001: The Value Relevance of Accounting Information Around the 1997 Asian Financial Crisis - the Case of South Korea, Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics 8 (2), 83-107.

JENKINS D.S., KANE G.D., VELURY U. 2009: Earnings Conservatism and Value Relevance Across the Business Cycle, Journal of Business Finance and Accounting 36, 1041-1058.

JOHNSON M.F., 1999: Business Cycles and the Relation Between Security Returns and Earnings, Review of Accounting Studies 4, 2, 93-117.

MA M.L. Z., SONG V, Discretionary Loan Loss Provisions and Systemic Risk in the Banking Industry, Accounting Perspectives 15 (2), 89-130.

KANE G.D., LEECE R.D., RICHARDSON F.M., VELURY U. 2015: The Impact of Recession on the Value-relevance of Accounting Information, Australian Accounting Review 73, 25, i. 2, 185-191.

KOZIŃSKI W., 2010: The international banking crisis and domestic financial intermediation: the experience of Poland, [in:] The global crisis and financial intermediation in emerging market economies, BIS Papers 54, 343-346.

OHLSON J.A. 1995: Earnings Book Values and Dividends in Equity Valuation, Contemporary Accounting Research, 11 (2), 661-687.

PERSAKIS A., IATRIDIS G.E. 2015: Earnings Quality Under Financial Crisis: A Global Empirical Investigation, Journal of Multinational Financial Management 30, 1-35.

Statystyki

Downloads

Download data is not yet available.
Rekomendowane teksty