Risk financing choices of Polish companies – survey results

Main Article Content

Monika Wieczorek-Kosmala


Keywords : risk management, risk financing, corporate finance, financial decision-making, retention, insurance
Abstract
The paper presents and discusses the results of the survey which aimed at examining the choices of risk financing methods in Polish non-financial companies. The basic alternatives in risk financing are risk retention and insurance risk transfer. Risk financing decisions remain related to corporate financial decision-making process (due to the impact on the cost of capital and value creation). The paper discusses the obtained survey results in three decisive contexts (situations): risk retention and transfer as the alternatives, financial constraints of risk retention and financial constraints of risk transfer. It was found that the surveyed companies have showed the preference of risk transfer and these preferences were related to their size.

Article Details

How to Cite
Wieczorek-Kosmala, M. (2017). Risk financing choices of Polish companies – survey results. Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika I Organizacja Gospodarki Żywnościowej, (118), 55–68. https://doi.org/10.22630/EIOGZ.2017.118.16
References

BIZON-GÓRECKA J., 2007: Modelowanie struktury systemu zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie - ujęcie holistyczne, Towarzystwo Naukowe Organizacji i Kierownictwa, Bydgoszcz.

BORGHESI A., GAUDENZI B., 2013: Risk Management. How to Assess, Transfer and Communicate Critical Risks, Springer, Milan.

CULP C., 2006: Structured Finance and Insurance. The ART of Managing Capital and Risk, John Wiley & Sons, Hoboken.

DOMAŃSKI J., 2014: Zarządzanie ryzykiem w organizacjach non profit, Oficyna Wydawnicza Wolters Kluwer Polska, Warszawa.

GOLLIER CH., 2000: Optimal Insurance Design: What Can We Do With and Without Expected Utility, [in:] G. Dionne (ed.), Handbook of Insurance, Kluwer Academic Publishing, Boston, 91-115.

GRACE M.F., REBELLO M.J., 1993: Financing and the Demand for Corporate Insurance, The Geneva Papers on Risk and Insurance Theory 18(2), 147-172, doi: 10.1007/BF01111467.

KAHNEMAN D., 2011: Thinking Fast and Slow, Farrar, Straus and Giroux, New York.

KASIEWICZ S., LEPCZYŃSKI B., GÓRSKI P., 2012: Zarządzanie ryzykiem jako wyzwanie strategiczne przedsiębiorstw w okresie globalnego kryzysu, [in:] S. Kasiewicz (ed.), Strategie przedsiębiorstw i zarządzanie ryzykiem w warunkach kryzysu gospodarczego. Perspektywa sektora MSP, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, Gdańsk, 93-139, http://www.pte.pl/pliki/2/1/IBnGR_Publikacja.pdf.

KLOMAN H.F., ROSENBAUM D.H., 1982: The Captive Insurance Phenomenon: A Cautionary Tale?, Geneva Papers on Risk and Insurance 7(23), 129-151.

MACHINA M.J., 2000: Non-Expected Utility and the Robustness of the Classical Insurance Paradigm, [in:] G. Dionne (ed.), Handbook of Insurance, Kluwer Academic Publishing, Boston, 38-90.

MacMINN R.D., 1987: Insurance and Corporate Risk Management, Journal of Risk and Insurance 54(4), 658-677, doi: 10.2307/253115.

MacMINN R., HAN L.M., 1990: Limited Liability, Corporate Value and the Demand for Liability Insurance, Journal of Risk and Insurance 57(4), 581-607, doi: 10.2307/252945.

MAYERS D., SMITH C.W., 1982: On the Corporate Demand for Insurance, Journal of Business 55(2), 281-269, doi: 10.1007/978-94-015-7957-5_9.

MYERS S.C., 1977: The Determinants of Corporate Borrowings, Journal of Financial Economics 5, 147-175.

MYERS M.D., 2013: Qualitative Research in Business and Management, Sage Publications, London.

OUTREVILLE J.F., 2014: Risk Aversion, Risk Behavior, and Demand for Insurance: A Survey, Journal of Insurance Issues 37(2), 158-186, http://www.jstor.org/stable/43151298.

RATLIFF R., HANKS S., 1992: Evaluating Risk, Managerial Auditing Journal 7(5), doi: 10.1108/02686909210017883.

REJDA G.E., 2001: Principles of Risk Management and Insurance, Addison Wesley, Longman, New York.

ROSS S.A., 1977: The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signaling Approach, Bell Journal of Economics 8(1), 23-40.

SCHLESINGER H., 2000: The Theory of Insurance Demand, [in:] G. Dionne (ed.), Handbook of Insurance, Kluwer Academic Publishing, Boston, 131-151.

SŁOBOSZ J., ZIOMKO R., 2009: Zarządzanie ryzykiem i ubezpieczeniami w firmach w Polsce. Raport Aon Polska, http://www.polrisk.pl/wp-content/uploads/2013/05/AONPolska_Zarzadzanie-ryzykiem-i-ubezpieczeniami-2009.pdf.

SŁOBOSZ J., ZIOMKO R., PRZYWECKI M., 2011: Badanie zarządzania ryzykiem i ubezpieczeniami w firmach w Polsce. Raport Aon Polska 2011/2012, http://www.polrisk.pl/wp-content/uploads/2013/05/AON-raport-2011-end.pdf.

SMITHSON C., SIMKINS B.J., 2005: Does Risk Management Add Value? A Survey of the Evidence, Journal of Applied Corporate Finance 17(3), 8-17, doi: 10.1111/j.1745-6622.2005.00042.x.

STRUPCZEWSKI G., THLON M., 2014: Wykorzystanie techniki zatrzymania ryzyka przez średnie i duże przedsiębiorstwa w Polsce w świetle badań ankietowych, Wiadomości Ubezpieczeniowe 59-84, https://www.piu.org.pl/public/upload/ibrowser/Wiadomosci%20Ubezpieczeniowe/WU%203-2014.pdf.

TYMOCZKO I., 2009: Sposoby zabezpieczania się polskich przedsiębiorstw niefinansowych przed ryzykiem kursowym, Bank i Kredyt 40(3), 71-92. http://bankikredyt.nbp.pl/home.aspx?f=/content/2009/03/bik_03_2009_pl.html.

VAUGHAN E.J., VAUGHAN T., 2003: Fundamentals of Risk and Insurance, John Wiley & Sons, New York.

VERBANO C., VENTURINI K., 2013: Managing Risks in SMEs: A Literature Review and Research Agenda, Journal of Technology Management and Innovation 8(3), 186-197, doi: http://dx.doi.org/10.4067/S0718-27242013000400017.

Daniłowska, A. (2006). Źródła, warunki i znaczenie kredytu towarowego dla gospodarstw indywidualnych. Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, Ekonomika Rolnictwa, 92(2), 82-90

Zawojska, A. (2008). Uwarunkowania i kanały finansowania rolnictwa w Polsce. Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, (65), 98–108.

Statistics

Downloads

Download data is not yet available.